國務(wù)院“融十條”標本兼治 為經(jīng)濟固本培元
銀監(jiān)會法規(guī)部主任劉福壽指出,“有效緩解企業(yè)融資成本高，既可以為企業(yè)‘輸氧供血’，促進當前經(jīng)濟增長，又能形成金融和實體經(jīng)濟良性互動，使經(jīng)濟固本培元、行穩(wěn)致遠。”
縮短鏈條減少審批 證監(jiān)會新招降低企業(yè)融資成本
這十項措施與以往改革相比新增了兩個亮點：減少券商業(yè)務(wù)和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的審批流程，有效降低企業(yè)融資成本，縮短融資鏈條，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。此外，加快發(fā)展新三板、區(qū)域股權(quán)市場和大力培育私募市場，能夠更直接緩解企業(yè)融資難、融資成本高的問題，更好地發(fā)揮金融市場對實體企業(yè)，特別是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持作用
在總結(jié)過去四年運作經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，創(chuàng)業(yè)板修訂了首發(fā)管理辦法并推出再融資辦法，進一步降低了門檻，實行更為便捷的小額快速再融資制度，與主板的制度差異更為明顯，也更好地適應(yīng)了科技企業(yè)的發(fā)展需要。此外，創(chuàng)業(yè)板還將研究設(shè)立一個單獨的層次，專門服務(wù)于尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和科技企業(yè)。相關(guān)的準備工作正在積極進行之中，這個層次推出以后，創(chuàng)業(yè)板對科技企業(yè)的服務(wù)能力將進一步提升。
近一年來，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（新三板）建設(shè)不斷提速。隨著交易登記結(jié)算平臺正式上線、掛牌審查系統(tǒng)開始運行、交易品種不斷豐富、做市商制度即將推出…… 新三板正逐步建立小額、便捷、靈活、多元的投融資機制，有望在未來成為資本市場的“造夢機器”。
證監(jiān)會：擴大公司債券發(fā)行主體范圍 豐富債券發(fā)行方式
擴大公司債券發(fā)行主體范圍，豐富債券發(fā)行方式。將交易所公司債券發(fā)行主體擴展至所有公司制法人，全面建立健全債券私募發(fā)行的相關(guān)制度。允許全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司發(fā)行中小企業(yè)私募債。
私募報價系統(tǒng)探索服務(wù)實體經(jīng)濟新方式
私募報價系統(tǒng)定位于機構(gòu)間市場，服務(wù)于私募產(chǎn)品的報價、發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，它的建設(shè)有利于培育、規(guī)范私募市場發(fā)展，促進私募市場的互聯(lián)互通，還將為探索服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展提供新方式。
“融十條”條條給力 有助于調(diào)整中國信貸結(jié)構(gòu)
國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳慶：“縮短企業(yè)融資鏈條、大力發(fā)展直接融資等措施，可能需要一個長期的過程才能顯現(xiàn)出降低成本的作用，但這同時也優(yōu)化了中國信貸結(jié)構(gòu)，并防范了風險。”
“融十條”印發(fā)劍指企業(yè)融資成本高
民生證券研究院副院長管清友指出，“融十條”的首條就是保持貨幣信貸總量合理適度增長，同時十分注重金融市場結(jié)構(gòu)的調(diào)整。“調(diào)結(jié)構(gòu)就是要盤活存量資金。”
“融十條” 將改變商業(yè)銀行過度追求利潤的局面
在縮短企業(yè)融資鏈條層面，“融十條”要求，督促商業(yè)銀行加強貸款管理，嚴密監(jiān)測貸款資金流向，防止貸款被違規(guī)挪用，確保貸款資金直接流向?qū)嶓w經(jīng)濟。“這將改變之前商業(yè)銀行過度追求利潤的局面，該條舉措將促使商業(yè)銀行發(fā)揮原有介質(zhì)的作用，引導資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟，促進經(jīng)濟增長。”中央財經(jīng)大學教授吳念魯說。
鼓勵大中企業(yè)發(fā)債可降低小微企業(yè)融資成本
可以鼓勵大中企業(yè)更多采用發(fā)債融資，留出一部分銀行信貸資源主要支持小微企業(yè)，部分緩解小微企業(yè)融資成本高企的問題。
“融十條”低門檻直接融資將惠及小微企業(yè)
未來在直接融資領(lǐng)域?qū)霈F(xiàn)比較大的變化，比如提高直接融資效率、大力發(fā)展多層次資本市場等具體政策措施，此外，如中小企業(yè)私募債等將會降低發(fā)行的門檻。這些都將會降低對銀行信貸的依賴程度。
